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　　对于头部CDMO企业而言，突破产能瓶颈的路径选择直接决定市场话语权：自建产线需历经选址、建设、认证等多环节，周期通常长达3-5年，难以匹配生物偶联药赛道商业化需求的快速增长节奏；药明合联积极获取成熟的生产设施、合规体系与产能储备，以更高效的资本运作方式抢占市场先机，成为生物偶联药CDMO赛道的最优解。药明合联此次收购东曜药业，正是基于这一行业逻辑与资本效率考量，通过外延式整合实现产能的快速提升，为业绩增长注入确定性。

　　医药魔方NextPharma数据库显示，截至2025年12月31日，中国创新药BD出海授权全年交易总金额达到1356.55亿美元，首付款70亿美元，交易总数量达到157笔，远超2024年全年519亿美元和94笔。中国创新药对外授权呈现井喷态势，首付款和总交易金额更是屡创新高。而ADC作为生物偶联药的核心细分领域，更是成为全球资本竞逐的焦点，药明合联在这一赛道的表现尤为突出，上市以来营收规模持续增长，充分凸显生物偶联药CDMO赛道的增长潜力与公司的核心竞争力。

　　药明合联加速推进产能布局，正是ADC等生物偶联药行业高速发展、推动CDMO产业迈入黄金发展期的缩影。据弗若斯特沙利文统计，2025年全球ADC药物市场规模约172亿美元，2023-2032年复合年增长率(CAGR)达30.6%，预计2032年市场规模将突破1,151亿美元；而全球ADC外包服务市场同样增长强劲，2030年规模预计攀升至110亿美元，2022-2030年复合年增长率达28.4%，双赛道的高增速为CDMO企业带来了广阔的成长空间。